行業產能將新增3億噸 煤炭煤電兩板塊異動明顯

  證券時報記者 劉俊伶

  4月20日國務院常務會議確定了能源保供增供的若干舉措。會議指出,要發揮煤炭的主體能源作用。通力合作優化煤炭企業生產、項目建設等核準審批政策,落實地方穩產保供責任,充分釋放先進產能。通過核增產能、擴產、新投產等,今年新增煤炭產能3億噸。推進煤炭清潔高效利用,加強儲備設施建設。運用市場化法治化辦法,引導煤價運行在合理區間。

  發電方面,要推動煤電機組改造,提高能源使用效率,全年改造規模超2.2億千瓦。要在嚴監管、確保絕對安全前提下有序發展核電。對經全面評估審查、已納入國家規劃的三個核電新建機組項目予以核準。

  動力煤價格獲強勢支撐

  煤炭板塊走出一波行情

  煤炭板塊自3月16日開始啟動一波上漲行情,行業指數最高上漲超30%,板塊中有15股最大漲幅超過50%,近日有所回調,本周煤炭股平均下跌6.51%,大有能源、新集能源、云維股份、盤江股份累計下跌15%以上。

  消息面上來看,本輪煤炭股大漲或由于動力煤價格強勢支撐,2022年以來海外煤價快速上漲,印尼政府連續3月上調煤炭基準價,4月基準價288.4美元/噸,環比漲幅41.59%,比上年同期的86.68美元/噸同比上升232.72%,煤價再創新高。2021年中國自印尼進口煤炭約1.9億噸,占進口比重近60%,海外煤價大幅上漲導致國內外煤價倒掛抑制進口需求。

  煤炭在我國仍處于主體能源地位。此前中央經濟會議指出,傳統能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎上。要立足以煤為主的基本國情,抓好煤炭清潔高效利用,增加新能源消納能力,推動煤炭和新能源優化組合。

  證券時報·數據寶統計,截至4月21日,煤炭板塊共有33股發布2021年年報、快報和業績預告,其中28股業績增長,昊華能源、陜西黑貓、蘭花科創增幅居前,均超過400%。

  昊華能源業績預告顯示,公司2021年預計實現凈利潤19.16億元至20.6億元,同比增長3887.6%到4200.81%,主要原因是煤炭行業景氣度向好,公司煤炭價格大幅上漲以及銷量增加。

  陜西黑貓年報顯示,實現凈利潤15.27億元,同比增長670.47%。三季度鋼材消費高漲,對焦炭的需求大增,焦炭價格持續攀升,同時公司焦炭產銷量全面提高,加之甲醇、合成氨等化工產品價格持續上漲,公司經營效益大幅提升。

  能源價格持續高位

  煤電板塊業績承壓

  受去年能源價格持續高位影響,2021年煤電板塊業績下滑嚴重,已發布年報、快報和業績預告的26股凈利潤均有一定程度的下滑,僅申能股份、深圳能源、通寶能源盈利降幅控制在50%以內。

  煤電板塊業績承壓,有機構仍持樂觀態度。申萬宏源研究認為,在能源“十四五”規劃定調煤電高質量發展以及高層講話再三強調能源安全背景下,煤和電極端的供需矛盾和利益分配格局在2022年勢必得到扭轉。

  中信建投證券認為,火電供煤未來將全部用長協煤進行鎖定,避免市場煤價波動對火電經營產生影響,深化煤電市場化改革有助于增強煤電企業對抗煤價波動的能力。

  目前看來,煤電在發電量結構中仍處于主導地位。截至2021年底,全國全口徑發電裝機容量為23.77億千瓦,其中火電裝機12.97億千瓦,占總裝機的比重為46.66%。

  我國煤電機組節能減排、升級改造歷時已久,效果顯著。2020年全國6000千瓦及以上火電廠供電煤耗為305.5克標準煤/千瓦時,比2005年下降64.5克/千瓦時。以2005年為基準年,2006年~2020年,供電煤耗降低累計減少電力二氧化碳排放66.7億噸,對電力二氧化碳減排貢獻率為36%,有效減緩了電力二氧化碳排放總量的增長。

  煤電板塊本周表現相對抗跌,平均下跌3.9%,跌幅小于同期大盤,華能國際本周上漲1.72%,金山股份、贛能股份、國電電力均小幅上漲。估值上來看,浙能電力、深圳能源、寶新能源最新滾動市盈率不足15倍。

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