寧德時代年報出爐:電池毛利率下滑

  證券時報記者 毛可馨

  寧德時代2021年營收和市占率都取得不俗表現,但成本壓力還是在毛利率中體現出來。4月21日晚間,寧德時代披露年報,2021年實現營業收入1303.56億元,同比增長159%;歸母凈利潤159.31億元,同比增長185%。

  具體看營收結構,動力電池、鋰電池材料、儲能系統分別貢獻了70.19%、11.86%和10.45%的營收。其中儲能系統增速最快,同比增長達601.01%;得益于金屬價格上漲,寧德時代印尼鎳鐵生產項目投產,鋰電材料銷售收入也同比增長350.74%。

  動力和儲能兩大塊電池業務都增長顯著,在市場上占領先地位。2021年寧德時代實現鋰電池銷量133.41GWh,同比增長184.82%,其中動力電池系統銷量116.71GWh,同比增長162.56%。

  據SNE Research統計,2021年全球動力電池使用量296.8GWh,同比增長102.3%,寧德時代電池裝機量32.6%,連續五年居于首位。據鑫欏資訊數據,2021年全球儲能電池產量87.2GWh,同比增長149.14%,寧德時代全球儲能電池產量市占率第一。

  不過,電池業務毛利率受原材料漲價侵蝕。2021年寧德時代動力電池系統毛利率為22%,同比下滑4.56個百分點;儲能系統表現更為明顯,毛利率下滑7.51個百分點至28.52%。與之相對的是,鋰電池材料毛利率提升4.66個百分點至25.12%。

  值得一提的是,海外市場愈發成為寧德時代重要的收入來源。來自境外的收入同比增長252.47%達278.72億元,營收占比由去年同期的15.71%提升至21.38%。境外毛利率相對境內更為可觀,達30.48%。特斯拉、現代、福特、戴姆勒等海外車企均為寧德時代客戶,其中特斯拉是第一大客戶,在報告期內確認的銷售收入達130.39億元,在總營收中占比一成。

  寧德時代去年以來展開加快擴產步伐。截至年末,寧德時代電池系統產能為170.39GWh,產能利用率達95%,同時還有140GWh的在建產能。2021年年末在建工程金額達309.98億元,而上年同期僅為57.5億元。公司在此前回復函中表示,為實現2025年455GWh的銷售(對應市占率30%),2025年之前產能布局應達到約520GWh。

  除擴產外,寧德時代還廣泛投資布局上下游企業。體現在年報中,2021年投資活動產生的現金流較上年增加387.29億元,同比增長257.29%;長期股權投資也增加至109.49億元,相比去年翻倍。

  在證券投資方面,寧德時代現持有9家上市公司股票,在報告期內共帶來38.9億元的投資收益。其中境內公司包括先導智能、小康股份、北汽藍谷、天華超凈、振華新材、永福股份和星云股份,這些公司基本是寧德時代的上下游合作伙伴;此外還持有兩家境外礦產商股份,分別為澳大利亞的Pilbara Minerals和加拿大的NEO Lithium。

  2021年寧德時代研發費用為76.91億元,同比增長115.48%,但在營收占比有所下滑,由去年同期的7.09%下滑至5.09%。研發人員數量超1萬,主要研發投入項目包括鈉離子電池、AB電池系統、第三代CTP技術及無熱擴散技術。

  前十大股東中,寧波梅山保稅港區瑞庭投資、深圳市招銀叁號、湖北長江招銀動力、西藏鴻商資本、寧波梅山保稅港區博瑞榮合分別減持200萬股、1188萬股、1103萬股、1327萬股和126萬股,但總體持股比例變化不大。

  原材料成本高企給鋰電產業鏈蒙上陰霾,疊加近期疫情擾動供應鏈,行業需求短期偏弱。寧德時代年初以來股價走勢低迷,累計下跌超30%。因市場質疑其一季度業績不及預期,4月20日單日跌幅達7%,告別萬億市值。截至最新收盤,寧德時代報每股409.11元,總市值9536億元。

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